미국과 이란 간의 2주 휴전 합의 보도 이후 비트코인 가격이 화요일에 주간 최고치인 72,698달러까지 상승했습니다.

하지만 세계 최대 디지털 화폐는 그 이후로 하락세를 보였고, 새로운 거시경제적 압력이 대두되면서 회복세가 위협받을 수 있습니다.

화요일, 비트코인은 4시간도 채 안 되어 6% 급등했는데, 이는 양측 분쟁 당사자들이 2주간의 휴전 협정에 도달한 후 세계 증시가 회복세를 보인 데 따른 것입니다.

비트코인과 S&P 500 선물 간의 상관관계가 증가한 것은 디지털 화폐의 상승세가 호르무즈 해협 재개방 전망에 힘입은 바가 크다는 것을 보여줍니다. 호르무즈 해협 재개방은 글로벌 공급망에 미칠 광범위한 충격에 대한 우려를 완화시켰습니다.

하지만 상승세는 72,000달러 저항선에서 멈췄고, 이로 인해 비트코인 선물 계약에서 1억 5천만 달러 이상의 롱 포지션이 청산되는 대규모 청산 사태가 발생했습니다.

휴전 위반은 공황 상태를 촉발할 수 있습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란의 핵 프로그램이 관세 및 제재 완화의 대가로 무력화될 것이라고 밝혔습니다.

하지만 미국 부통령 JD 밴스가 이번 휴전을 "취약한 휴전"이라고 표현한 후 비트코인에 대한 하락론자들의 입장은 더욱 강화되었습니다.

그 후, 이스라엘이 레바논의 헤즈볼라 지하 기반 시설을 겨냥한 '영원한 어둠 작전'이라는 군사 작전을 개시하면서 레반트 지역에서 합의 조건이 반복적으로 위반되었다는 보고가 나왔습니다.

이스라엘은 이란과의 휴전이 헤즈볼라에 대한 작전을 포함하지 않는다고 밝히며 전략적 독립성을 강조했고, 임시 합의를 중재한 파키스탄은 이번 합의가 지역 전반의 긴장 완화를 조건으로 한다고 밝혔다.

4월 8일, 이란 국회의장은 미국 행정부가 합의 로드맵의 정신을 위반했다고 밝혔습니다. 이란은 또한 동맹국에 대한 공격이 즉시 중단되지 않으면 공습을 재개하겠다고 위협했습니다.

지속적인 긴장 완화는 유가 하락과 세계적인 인플레이션 압력 완화로 이어질 수 있지만, 새로운 긴장 고조는 특히 비트코인의 기술적 구조가 여전히 취약한 상황에서 재정적으로 더 큰 피해를 초래할 수 있습니다.

비트코인은 지난주 7만 달러 선을 돌파하는 데 어려움을 겪었으며, 만약 이 선을 다시 이탈한다면 심리적 지지선인 6만 4천 달러까지 하락할 가능성이 있습니다.

연준 회의록 공개로 금리에 대한 불확실성 증가

연방준비제도(Fed)는 지난 3월 17일과 18일에 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록을 수요일에 공개했다. 회의에서는 11대 1의 찬성으로 기준금리를 3.5%~3.75%로 유지하기로 결정했다.

공식적인 발표에서는 올해 금리 인하 가능성을 시사하고 있지만, 회의록에는 에너지 비용 상승으로 인한 인플레이션이 통제 불능 상태로 치솟지 않을 경우에만 금리를 인하하기로 합의한 것으로 나타났습니다.

일반적으로 금리 인하는 디지털 화폐에 긍정적인 요인으로 여겨지지만, 금리 인하의 불확실성이나 연기 가능성은 암호화폐 시장과 같은 민감한 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

일부 관계자들은 조만간 금리 인하 가능성에 대해 낙관적인 전망을 내놓았지만, 다른 관계자들은 지속적인 물가 상승을 억제하기 위해서는 정반대의 조치가 필요할 수도 있다고 경고했다.

이러한 불확실성은 변동성이 심한 시기에 비트코인에 또 다른 장애물이 될 수 있습니다.

CME 그룹의 FedWatch라는 도구에 따르면, 시장은 금리가 현재 수준인 3.5%~3.75% 범위 내에서 유지될 확률을 75.6%로 보고 있습니다.

최신 업데이트에 따르면 비트코인 가격은 지난 24시간 동안 1.2% 하락한 후 70,900달러를 약간 웃도는 수준에서 거래되고 있습니다.

목요일 유가는 중동의 취약한 2주간의 휴전이 얼마나 지속될지에 대한 의구심이 커지면서 3% 이상 상승했습니다. 이는 해운 회사들이 호르무즈 해협의 통행 재개를 주저하는 가운데, 중요한 에너지 흐름에 대한 제한이 계속될 것이라는 우려를 불러일으켰습니다.

브렌트유 선물은 3.41달러(3.6%) 상승하여 12시 44분(GMT) 기준 배럴당 98.16달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 4.74달러(5%) 상승하여 배럴당 99.15달러를 기록했습니다.

두 유가 모두 이전 거래일에는 배럴당 100달러 아래로 떨어졌는데, 이는 WTI가 휴전으로 해협이 재개방될 것이라는 시장의 낙관론 이후 2020년 4월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했기 때문입니다.

군사적 긴장 고조는 합의를 위협한다

그러나 이스라엘은 목요일 레바논의 추가 목표물을 폭격하여 휴전을 더욱 위태롭게 했습니다. 이번 공격은 이스라엘이 이웃 국가를 공격한 이후 발생한 가장 큰 규모의 공격으로 250명 이상이 사망했으며, 도널드 트럼프 미국 대통령이 발표한 휴전을 무산시킬 위협을 가하고 있습니다.

분석가들은 시장 참여자들이 가격에서 지정학적 위험 프리미엄을 완전히 제거할 준비가 되어 있지 않다고 말했으며, 미국과 이란 간의 회담이 석유 흐름에 어떤 의미를 가질지 아직 불분명하다고 덧붙였습니다.

SEB 리서치의 애널리스트인 올레 흐발비는 "평화 협상은 전투 지역 사이 어디에서든 진행될 수 있지만, 해협에서 원유나 액화 천연가스가 더 많이 생산되지 않는 한 에너지 가격은 하락하지 않을 것"이라고 말했다.

그는 "어제 우리가 목격한 감소세는 상당히 과장된 것이었다"고 덧붙였다.

이 해협은 이라크, 사우디아라비아, 쿠웨이트, 카타르와 같은 걸프만 산유국의 석유를 세계 시장과 연결하며, 전 세계 석유 및 가스 공급량의 약 20%가 이 해협을 통과합니다.

위험은 쉽게 사라지지 않을 것입니다.

선박 추적 데이터에 따르면 이란과 미국 간의 2주간의 휴전 협정에도 불구하고 지난 24시간 동안 석유 제품 운반선 1척과 건화물선 5척이 호르무즈 해협을 통과한 것으로 나타났습니다.

하지만 Kpler, Lloyd's List Intelligence, Signal Ocean의 자료에 따르면, 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 전쟁 발발 이후 이 중요한 항로를 통한 교통은 거의 마비 상태에 있으며, 일일 통과 선박 수는 몇 척에 불과할 정도로 제한적입니다.

웰스 클럽의 자금 및 시장 책임자인 수잔나 스트리터는 "선적이 재개되더라도 위험이 하룻밤 사이에 사라지지는 않을 것"이라고 말했다.

그녀는 군사력이 집중 배치된 해역에서 유조선들이 기뢰가 매설된 해역을 항해해야 할 수도 있으며, 이로 인해 보험료와 운송 비용이 높게 유지될 것이라고 덧붙였습니다.

수요일에 해운 회사들은 호르무즈 해협 통항을 재개하기 전에 휴전 조건에 대한 명확한 설명이 필요하다고 밝혔습니다.

이란 언론은 이란이 선박들이 안전하게 항해하고 기뢰를 피할 수 있는 항로를 표시한 지도를 발행했다고 보도했습니다.

에너지 시설에 대한 지속적인 위협

석유 업계 소식통에 따르면, 이란이 휴전 발표 이후 인접 국가들의 시설을 폭격하면서 이 지역의 석유 시설은 여전히 위협받고 있으며, 폭격 대상에는 폐쇄된 해협을 우회하는 데 사용되는 사우디아라비아의 송유관도 포함되었습니다.

쿠웨이트, 바레인, 아랍에미리트 또한 이란의 미사일 공격과 드론 공격이 발생했다고 보고했습니다.

유가 전망 조정

한편, 골드만삭스는 휴전 이후 2026년 2분기 유가 전망치를 하향 조정하여 브렌트유 평균 가격이 배럴당 90달러, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 87달러에 이를 것으로 예상했다.

은행 측은 앞서 브렌트유 평균 가격이 배럴당 99달러, WTI는 91달러에 이를 것으로 예상했었다.

목요일 외환 시장에서는 조심스러운 고요함이 감돌았습니다. 거래자들은 미국과 이란 간의 휴전 발표 이후 단 하루 만에 달러 가치가 전반적으로 하락한 상황을 예의주시하고 있었습니다.

지속적인 긴장으로 시장이 불안에 떨고 있다

이스라엘이 레바논에서 이란과 동맹을 맺은 헤즈볼라 민병대와의 전쟁을 계속하면서 휴전은 위태로워 보였다. 한편, 테헤란은 이스라엘과 미국 모두가 합의를 위반했다고 비난하며 평화 회담을 진행하는 것은 "불합리하다"고 밝혔다.

- 호르무즈 해협은 허가받지 않은 선박의 통행이 금지된 상태였다.

- 해운 회사들은 운송 재개를 앞두고 추가적인 정보가 나오기를 기다리고 있다고 밝혔으며, 이로 인해 유가가 상승했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 테헤란이 합의를 완전히 준수할 때까지 모든 미국 함선, 항공기 및 군대가 이란 영토 안팎의 현재 위치에 그대로 주둔할 것이라고 밝혔습니다.

이러한 불확실성으로 인해 외환 시장은 긴장과 기대감에 휩싸였습니다.

주요 환율 변동

- 유로는 1.1661달러에서 안정세를 보였습니다. 수요일에 0.6% 상승했다가 장중 한때 1.1721달러까지 오르며 한 달 만에 최고치를 기록한 후 하락세로 돌아섰습니다.

- 영국 파운드화도 비슷한 흐름을 보이며 수요일 0.77% 상승 후 1.3393달러에서 안정세를 유지했고, 장중 최고치인 1.348달러에서 하락했습니다.

- 일본 엔화는 소폭 약세를 보였으며, 달러는 0.2% 상승한 158.9엔을 기록했습니다. 수요일에는 한때 158엔 아래로 떨어지기도 했습니다.

MUFG 은행의 EMEA 글로벌 시장 리서치 책임자인 데릭 할페니는 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태로 유지되는 한 "전반적인 휴전 협정은 여전히 취약한 상태"라고 지적했습니다. 그는 달러 가치가 부분적으로 회복되었지만 시장 변동성은 여전히 제한적이라고 덧붙였습니다. 또한 파키스탄에서 예정된 회담이 수요일 시장 움직임의 완전한 반전을 막는 데 도움이 되었다고 설명했습니다.

배경 경제 데이터

일부 세계 경제 지표가 발표되긴 했지만, 전쟁 관련 뉴스에 비해 부차적인 위치에 머물렀다.

- 정부 조사에 따르면 일본의 소비자 신뢰도가 3월에 3개월 만에 처음으로 하락한 것으로 나타났습니다.

이는 중동 전쟁이 경제에 미치는 영향에 대한 우려를 증폭시키며, 일본은행의 금리 인상 결정에 어려움을 초래할 가능성이 있다.

- 일본은행 총재 우에다 가즈오는 의회에서 실질 금리가 여전히 마이너스 수준을 유지하고 있어 일본의 금융 여건이 완화적인 상태를 유지하고 있다고 밝혔습니다.

미국은 목요일 늦게 2월 개인 지출 데이터와 개인소비지출(PCE) 지수를 발표할 예정입니다. 그러나 이 데이터는 전쟁 이전 시기를 포함하고 있기 때문에 시장에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 예상됩니다.

다른 통화의 상대적 안정성

- 스위스 프랑은 달러당 0.7913프랑, 유로당 0.9228프랑으로 안정적인 환율을 유지했습니다.

- 호주 달러는 0.3% 하락하여 0.7024달러를 기록했습니다.

금 가격은 목요일 유럽 증시에서 3일 만에 처음으로 하락하며 차익 실현 매물과 미국 달러 반등에 힘입어 3주 만에 최고치에서 떨어졌습니다. 이러한 하락세는 미국과 이란 간의 불안정한 2주간의 휴전이 얼마나 지속될지에 대한 투자자들의 불안감이 커지고 있는 가운데 나타났습니다.

국제 유가가 다시 상승하면서 연준이 올해 금리를 동결하거나 인상할 가능성이 다시 높아졌습니다. 투자자들은 이제 향후 발표될 중요한 미국 경제 지표를 통해 연준의 통화 정책 방향을 재평가하려 하고 있습니다.

가격 개요

* 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 (4,719.27달러)에서 0.45% 하락한 (4,698.88달러)를 기록했으며, 장중 최고가는 (4,698.88달러)였습니다.

수요일 종가 기준으로 금 가격은 0.35% 상승하여 이틀 연속 상승세를 기록했고, 2주간의 휴전 발표 이후 달러 약세에 힘입어 온스당 4,857.56달러로 3주 만에 최고치를 경신했습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 약 0.2% 상승하며 4주 만에 최저치인 98.53포인트에서 회복세를 보이기 시작했습니다. 이러한 주요 통화 바스켓의 반등은 금 가격에 하락 압력을 가하는데, 달러 강세는 다른 통화 보유자에게 금 구매 비용을 증가시키기 때문입니다.

시장은 수요일에 시작된 휴전의 지속 가능성을 조심스럽게 저울질하고 있습니다. 이스라엘군의 레바논 공습으로 254명이 사망하고 테헤란이 강력히 규탄하면서 긴장감이 고조된 가운데, 외교 과정에 불확실성이 드리워지고 있습니다.

마쓰이 증권의 시장 분석가인 스즈키 쇼는 "휴전의 지속 가능성, 나아가 최종 합의 도달 가능성 자체에 대한 의구심이 제기되기 시작했을지도 모른다"고 언급했다.

이란 전쟁 관련 소식

미국 부통령 JD 밴스는 이번 휴전을 "취약한 휴전"이라고 표현하며 트럼프 대통령이 "진전을 간절히 바라고 있다"고 언급했습니다.

이란 국회의장은 미국이 이미 휴전 협정을 위반했다고 주장했다.

* 휴전은 이스라엘과 헤즈볼라 간의 전투를 중단시키는 데 실패했습니다. 워싱턴은 레바논이 합의 범위에서 제외된다고 주장하는 반면, 테헤란은 레바논이 합의의 핵심 조항이라고 주장합니다.

이란은 레바논 공습 이후 평화 회담은 "비논리적"이라고 밝혔지만, 양측은 여전히 파키스탄에서 회담을 준비하고 있습니다.

세계 석유 가격

목요일 국제 유가는 1% 이상 상승하며 수주 만에 최저치에서 회복했습니다. 호르무즈 해협이 유조선 통행에 다시 폐쇄될 수 있다는 우려가 재점화되면서 세계 석유 공급 안정성에 대한 불안감이 다시 고조되었습니다.

미국 금리

* CME FedWatch 도구에 따르면 4월 금리 동결 확률은 98%, 25bp 금리 인상 확률은 2%입니다.

* 활발한 분쟁의 중단으로 일부 트레이더들은 올해 하반기 금리 인하를 예상했지만, 에너지 가격 반등과 지정학적 불안정으로 인해 이러한 전망에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

투자자들은 목요일과 금요일에 발표될 예정인 미국의 경제 성장률과 소비자물가지수(CPI) 관련 중요 데이터를 기다리며 이러한 전망을 구체화하려 하고 있습니다.

금 가격 상승에 대한 기대

마렉스의 애널리스트인 에드워드 메이어는 "이번 휴전은 시장을 안정시키고 압력을 완화하는 데 도움이 되며, 잠재적으로 연준의 금리 인하 가능성을 열어주어 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 밝혔습니다. 그러나 그는 상황이 여전히 "극도로 불안정"하며 협상이 결렬될 경우 현재의 시장 회복세가 단기적일 수 있다고 경고했습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 수요일에 1.43톤 감소하여 총 1,052.99톤을 기록했으며, 이는 2월 20일 이후 최고치에서 후퇴한 수치입니다.